全域土地综合整治项目成功落地的一个关键，在于如何落实积极的财政支持政策，不断拓宽投融资渠道，通过创新性合作模式，进一步吸引社会资本、金融机构，以市场化方式参与到全域土地综合整治项目中去。

在当前不盲目增加ZF债务和防范隐债的前提下，本文梳理了全域土地综合整治项目的主要投融资模式。

投资合作模式

社会投资人+EPC+O滚动开发/投融建管营

一、具体流程

土地整治类项目一般以各县、区级ZF为主要责任单位，项目所在地农业农村局或自然资源局作为行业主管部门，由于全域土地综合整治项目与农民的生计、当地三农经济的发展息息相关，

一般会由地方ZF通过法定授权方式确定平台公司作为实施主体，实施主体接着会以企业投资项目立项，并负责项目前期备案和相关报批工作。

立项手续完成后，实施主体通过公开竞争方式（一般为公开招标）选定具有相应能力的投资人，双方共同出资成立项目公司。

竞价标通常会包括建安费下浮率、投资回报率等。

项目公司负责项目投融资、规划策划、勘察设计、建设及后期运营管护，直至项目移交等全生命周期工作。

项目公司自负盈亏，主要通过项目增减挂钩节余建设用地指标、专项资金等收入，按照“谁投资、谁收益”原则，获取投资回报。

二、工作分工

ZF方负责制定相关政策、做好项目全生命周期监督、协调解决项目实施过程中各类纠纷问题，同时管控诸如新增耕地指标交易的收益分配等决策项目重大事项。

社会资本方负责项目资金筹措、确保融资渠道畅通，项目工程建设以及建成后的运营工作。

资金保障路径

全域土地综合整治项目的资金保障路径具体有三个步骤：

第一步：县级领导小组组织各类子项目主管部门开展资金需求分析；

第二步：领导小组明确各类子项目的投资估算和预期收益；

第三步：领导小组牵头构建多元化融资机制，明确各类子项目投资主体和资金来源。主要的资金来源包括财政资金、政策性金融机构、专项债和其它渠道。

第四步：领导小组按照省厅制定的大纲编制资金保障方案，提供各类资金证明材料。

第五步：省辖市局审查资金保障方案和相关证明材料

第六步：省山水林田湖草沙一体化保护修复领导小组审查。

第七步：试点县级领导小组完成资金保障方案，资金筹措到位。

一、财政资金

由财政资金投资部门明确投资项目、投资金额、落实年度预算资金申报，立项部门组织项目立项。

财政资金具有无偿性、无风险性特点。试点单位在申请财政资金补助时，需提前准备好项目立项书、项目入库材料及项目批复等相关资料。

财政资金的使用过程中需要注意依法合规，并接受审计监督和财政监督。

财政资金来源具体可分为ZY财政补助资金、ZY预算内投资资金、奖补资金等渠道。

1、ZYCZ补助资金

2、ZY预算内投资资金：

ZY预算内投资规模近年呈现持续增加趋势，2020-2022年，ZY预算内投资计划安排分别为6000亿、6100亿、6400亿。2024年ZY预算内投资为7000亿元。

3、奖补资金：由省级财政预算安排，统筹部门预算，通过转移支付方式，实行基础奖补和绩效奖补。

二、ZC性银行及金融机构

以农发行、国开行为主的ZC性金融机构，充分发挥自身优势，以耕地保护与供给能力提升、土地盘活利用等方面为着力点，积极推动全域土地综合整治项目落地。

1、贷款流程：

第一步：县级领导小组开展融资需求分析

第二步：剔除不成熟、收益率偏低、甚至无效投资、暂无融资需求等产业子项目，确定融资关键要素。

第三步 ：省山水林田湖草沙一体化保护修复领导小组办公室审批试点“两规划一方案”。

第四步：地方ZF理防范隐债和行政许可手续。

第五步：ZC性金融机构进行尽调、评审和投放贷款

2、支持项目：

（1）纳入国家、省级全域土地综合整治试点项目；

（2）运营收益能够实现自平衡的项目；

（3）集体建设用地综合整治项目；

（4）空心村、残次林等农村土地资源整理利用项目；

（5）能有效补充耕地指标和有效节约土地资源项目；

（6）农村特色产业种植基地；

（7）其他。

3、审贷要点

（1）借款主体：可以是省、市县级国企，也可以是共同出资成立的项目公司，但需通过债务系统和融资平台系统查询；

（2）担保主体：国有企业向政策性银行申请贷款，由另外一家国有企业提供保证担保，联合成立SPV公司的，可由股东一方提供担保，也可按持股比例担保；

（3）项目收益自平衡：按照“谁投资、谁受益”的原则，通过整体的经营现金流入，实现投资收益的资金平衡，

项目产生的土地指标返还收入、现代农业产业经营收入、产业园区开发经营收入均可作为投资回报来源。

（4）企业自主投资项目采用备案制，需提供：省企业投资项目备案证明，可行性研究报告等材料；

审批制，需提供：项目建议书及批复，项目可行性研究报告及批复等材料。

（5）保障供水、供电措施落实意见或落实供水、供电的证明；

（6）落实相关协议履行情况，比如土地流转协议、项目实施方案（含奖补方案）、年度土地复耕指标立项文件、投资合作开发协议等。

三、专项债

根据河南省《关于开展全域土地综合整治试点工作的实施意见》（豫政办〔2023〕42号）要求，全域土地综合整治符合地方ZF专项债券条件重点项目的领域要求。

1、项目申报单位：国家行政事业单位或国有企业（市场化转型尚未完成，存量隐性债务尚未化解完毕的融资平台公司不得作为项目单位）。

常见的项目单位有自然资源和规划局、镇ZF、街道办事处和平台公司。

2、收入来源：土地增减挂钩指标、占补平衡指标、水田指标收入、城市基础配套费收入、出租收入等。

3、运营成本：主要成本费用包括工资及福利费、燃料动力费、维护修理费及其他费用组成。

4、项目期限：地方ZF专项债券的期限为3年、5年、7年、10年、15年等类型，全域国土综合整治项目建设周期长，项目建设期运营期应与债券期限保持一致。

5、配套融资：对于项目收益在覆盖债券本息后仍有结余的，可以利用剩余的专项收入进行组合融资。

但应提供与有审批权的银行、保险机构或公司信用类债券承销机构签订的配套融资合同，或授信、融资意向书；

四、其他来源

由企业或村集体经济组织自筹、村民自筹等，需准备投资计划书、村民意愿书等相关材料。